Groei en financieringsbronnen gerelateerd tot bedrijfsgrootte: een studie op basis van Belgische boekhoudkundige data

Abstract

In dit onderzoek wordt de groei en de financiering ervan bij Belgische ondernemingen bestudeerd. Er wordt enerzijds onderzocht of er een verschil is in groei tussen kleine en grote ondernemingen en anderzijds of er een verschil is in de financiering van deze groei. Verder wordt er in de literatuur ook gezocht naar mogelijke factoren die het verschil in aangewende financieringsbronnen kunnen verklaren.

De verschillen in financiering tussen grote en kleine ondernemingen, kunnen verklaard worden aan de hand van de literatuur. Volgens de literatuur speelt ten eerste asymmetrische informatie een rol, een factor die centraal staat in de Pecking Order Theory. Daarnaast zijn er nog vier andere factoren die een rol spelen, namelijk transparantie, risico, schaalvoordeel en waarborgen en zekerheden.

Uit de analyse blijkt dat kleine ondernemingen minder groeien dan grote ondernemingen. Wanneer daarna wordt onderzocht hoe ondernemingen deze groei financieren, wordt vastgesteld dat grote ond