Financieringskeuzes in private familiebedrijven. Interne versus externe financiering

Abstract

Deze masterproef onderzoekt of er een merkbaar onderscheid kan gemaakt worden tussen de financieringskeuzes van Belgische private familie- en niet-familiebedrijven. Er wordt hierbij specifiek gekeken naar de keuze tussen interne (met intern gegenereerde middelen) en externe financiering (via schulden of aandelenuitgifte). Daarnaast wordt er nagegaan of het feit dat de CEO al dan niet lid is van de familie een effect heeft op de financieringsbeslissingen in private familiebedrijven. Tot slot wordt gecontroleerd of CEO dualiteit en de generatie waartoe de CEO behoort een rol spelen bij de keuze voor een bepaalde financieringsbron in private familiebedrijven met een familiale CEO. De resultaten van het onderzoek tonen aan dat familiale bedrijven meer intern financieren. Er wordt echter geen sluitend bewijs geleverd voor het effect van de positie (het behoren tot de familie) van de CEO. Generatie en CEO dualiteit blijken bij een familiale CEO wel van invloed op de financieringspolitiek.