Actief of passief beheer beleggingsportefeuille: een rendementsanalyse van actieve fondsen vs. ETF's

Abstract

Actief of passief beheer beleggingsportefeuille: een rendementsanalyse van actieve fondsen vs. ETF's

Wie er voor gekozen heeft in te stappen in een beleggingsfonds, krijgt een aantal keuzes voorgelegd. Eén van de keuzes die de investeerder dan moet maken is kiezen tussen actief of passief beheer van zijn beleggingsfonds. Actief en passief beleggen verschillen in essentie van elkaar.

Het doel van actief investeren is beter te doen dan de markt. De investeerder doet beroep op de actieve fondsbeheerder om een fonds samen te stellen met aandelen dat volgens hem ondergewaardeerd zijn. Indien er op de aandelenmarkt verkeerde marktwaarderingen bestaan en de fondsbeheerder is in staat deze inefficiënties te identificeren, zal het fonds na aftrek van kosten een hoger rendement genereren. Keerzijde van actieve fondsen zijn de hoge kosten.

Aan de andere kant vinden we de passieve beleggers die van mening zijn dat de markt niet kan worden verslaan. Ze trachten daarom een bepaalde index te repliceren, dit wordt ook wel tracking genoemd. De manager koopt dezelfde aandelen aan als in de index en kent hieraan hetzelfde gewicht toe. Bijgevolg realiseren passieve beleggers een vergelijkbaar rendement als de index. De meest bekende vorm van passief beleggen zijn de zogenoemde ETF's, of exchange traded funds.