Kapitaalstructuur en controleverklaring

Abstract

Het lijstje met de grootste interessevelden van de jaarrekeninggebruiker (samenstelling eigen vermogen, schuldgraad, winstcijfers) zijn opvallend gelijklopend met de kapitaalstructuur van een onderneming. Het belang van de kapitaalstructuur voor een stakeholder is daarmee bewezen. Aangezien andere studies aantonen dat een stakeholder groter vertrouwen heeft in cijfers die gecontroleerd werden door een bedrijfsrevisor, ontstaat de vraag of een bedrijfsrevisor evenzeer veel belang hecht aan kapitaalstructuur. Zijn taak bestaat eruit een passende controleverklaring uit te schrijven over de jaarrekening van een onderneming. Wanneer hij zijn oordeel beraadslaagt, heeft hij ook oog voor de continuïteit van de onderneming, zijnde de toekomstige levensvatbaarheid. Hierbij wordt er o.m. rekening gehouden met de financieringsmogelijkheden en de risico's waarmee de onderneming wordt geconfronteerd. De revisor beoordeelt dus enerzijds de juistheid van de kapitaalstructuur, maar neemt het ook in zijn continuïteitsoordeel mee als een beslissingscriterium. Deze redenering bracht ons op het idee de invloed van kapitaalstructuur op de controleverklaring te onderzoeken met als centrale onderzoeksvraag: 'Heeft de kapitaalstructuur van de geauditeerde Belgische KMO invloed op de controleverklaring?'.