Relatie tussen carrièreverwachtingen van de CEO en bedrijfsinvesteringen

Abstract

Deze thesis onderzoekt hoe de carrièreverwachtingen van een CEO een invloed kunnen hebben op de bedrijfsinvesteringen. Hierin staat het principaal-agent probleem centraal, managers en aandeelhouders hebben niet altijd dezelfde doelstellingen waardoor het gevaar bestaat dat CEO's beslissingen gaan nemen voor zelfverrijking in plaats van de beslissingen die het beste zijn voor het bedrijf zelf. In deze masterproef zal onderzocht worden welke carrièreverwachtingen nu zorgen voor zo'n principaal-agent probleem en welke gevolgen dit heeft voor de bedrijfsinvesteringen. In de discussie en conclusie wordt er een antwoord gegeven op de verschillende hypotheses. Als eerste kunnen we concluderen dat er een positieve relatie is tussen de leeftijd van een CEO en de bedrijfsinvesteringen, oudere CEO's zorgen dus voor effectievere bedrijfsinvesteringen. Jongere CEO's willen hun talent en vaardigheden laten zien en zullen daarvoor kiezen voor risicovollere investeringen, jongere CEO's met minder werkervaring verkiezen kortetermijnwinsten, ze houden minder rekening met de efficiëntie van de investeringen omdat dit vaak een lange termijn doelstelling is. In dit onderzoek wordt geen bewijs gevonden voor het bestaan van een relatie tussen de ervaring van een CEO en de bedrijfsinvesteringen. Als laatste kan geconcludeerd worden dat de resultaten aangeven dat naast de leeftijd ook de variabele beloning een positief effect heeft op de bedrijfsinvesteringen, een hogere variabele beloning leidt tot betere bedrijfsinvesteringen.