De recente financiële crisis en de dividendpolitiek van Belgische beursgenoteerde bedrijven

Abstract

Deze paper bestudeert (de wijziging in) de dividendpolitiek van Belgische beursgenoteerde bedrijven tijdens de recente financiële crisis. De resultaten wijzen erop dat beursgenoteerde bedrijven minder afkerig staan ten opzichte van dividendverlagingen tijdens de crisis dan in de jaren voor de crisis. De externe aanbodschok op de kredietmarkt leidt ertoe dat beursgenoteerde bedrijven naar het middel van dividendverlaging grijpen teneinde te verhinderen dat (interne) middelen wegvloeien uit de onderneming. Toch geven de resultaten aan dat niet alle bedrijven (in dezelfde mate) een dividendverlaging als een mogelijk optie beschouwen tijdens de financiële crisis. De resultaten wijzen erop dat de kans op dividendverlaging tijdens de financiële crisis negatief gerelateerd is aan de mate waarin gestreefd wordt naar het voeren van een stabiele dividendpolitiek tijdens de pre-crisis periode.